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三角线研究及实战分析(5)

http://finance.591hx.com 2013年04月03日 11:08:19 华讯财经

  现货白银从九月下旬的高点7171一线开始回调整理,最低到达6291位置,下探幅度达到880点,而后,在基本面配合下开始走强,目前位于6780附近。而从这两个多月的整体情况看,现货白银基本在6400上方运行,稍显强势。

  进入12月之后,国际风险事件集中爆发。尤其是美国财政悬崖,更是牵动着市场神经。在整体环境存在较大不确定的情况下,现货白银也很难有较大的单边行情出现,震荡调整成为大概率事件,而在震荡中,逐步走强的可能性极高。

  美国方面,财政悬崖无疑是市场关注的焦点。自奥巴马当选之后,民主党和共和党、总统和国会等已经进行了数次接触,但目前看,依然不够理想。此前,奥巴马明确表示,希望国会在圣诞节前就“财政悬崖”达成协议。但是,美国众议院共和党领袖上周四表示,过去两周,国会两党就财政悬崖问题展开的磋商并没有取得实质进展。其表态同上日的"乐观预期"形成对照。同一天,美国参议院民主党领袖里德(HarryReid)表示,民主党仍在等待共和党人提出合理的财政悬崖解决建议,"我们仍在等待他们给出合理的建议,如何采取加税及减支举措。"而最新消息显示,白宫拒绝了共和党提出的预算方案,两党谈判依然胶着。

  美国高层的表态,引发了市场的极大担忧。上周五,贵金属盘中大跌,国际黄金期货收盘下跌1%,现货白银也出现了较大跌幅。美国财政悬崖的影响可见一斑。而鉴于两党的根本利益诉求,政治格局的现状,这一场谈判注定是艰难的和复杂的。其中任何的风吹草动都会引起贵金属市场的波动,震荡行情或成为这一时期的主基调。但是,在沉重的政治、经济和民意压力下,国会极有可能在最后期限来临前达成共识,避免出现“财政悬崖”,对市场形成利好。

  除了财政悬崖,美国的非农数据、议息会议等也会对贵金属市场产生较大影响,需要投资者格外关注。当前,美国经济整体情况稍显乐观,房地产数据持续好转,就业人数大幅回升,第三季度GDP向上修正。而随着QE3的持续进行和后续效应的不断显现,美国经济的持续复苏更成为大概率事件。但是,不确定性依然存在,昨天晚间的制造业数据不及预期,令市场极为恐慌,对贵金属多头也形成一定打压。

  美国之外,欧元区方面的情况也有好转。11月底的欧元区会议上,发表了欧元集团声明。声明称,将在12月13日就希腊援助金拨付问题作出正式决定,该国将在12月份获得344亿欧元银行资本重组资金,其余资金将分为三批在2013年第一季度发放。12月3日,希腊债务局表示,将以修改后的荷兰式招标方式发出债券回购要约,投资者可在价格确定前公布自己愿意接受的价格水平。然而,现在的问题是,原本预计将参与回购的希腊国内银行似乎正拒绝“自愿”参与,代表私人债权人的国际金融机构(IIF)此前称,如果其成员机构还要被迫接受损失,将会非常愤怒。如果参与比例不足,或是启动集体行动条款(CAC),那么市场情绪必将再度遭受严重打击,贵金属必将受到重大影响。

  在整体经济不振,债务问题突出的情况下,欧元区短时间内注定无法平静。希腊之外,西班牙、意大利的境况也很不理想,求援的声音一直存在;由于经济不振,债务问题严重,主要债务国随时有被降级的风险,这些任何的异动,都会对贵金属市场造成影响,造成贵金属市场的波动。而从整体看,债务危机正在朝着良性的方向发展,尤其是关键时刻希腊援助的协议的达成,也让市场看到了欧元区各国在解决危机方面的努力和诚意,对市场无疑是一针稳定剂。这也对贵金属市场形成一定支撑。

  除了欧美之外,其它经济体整体状况平稳。中国经济出现企稳回升迹象,中国2012年11月官方制造业采购经理指数(PMI)为50.6(或写为50.6%),符合预期。至此,该数据连续三月回升,而汇丰中国PMI也再回50上方,经济企稳迹象明显,而本月即将举行的中央经济工作会议也会对经济做出新的部署。日本大选在即,野田政府11月30日在内阁会议上批准了动用财政拨款的第二轮经济刺激计划。中央政府将拨款8803亿日元,再加上地方政府承担部分,整个计划总规模达到1.2万亿日元。据估算,该政策将推动实际GDP增长0.2%,创造8万个就业岗位。

  外围经济形势的逐步好转,将推动世界经济的整体向暖。

  技术上,日K线图上,现货白银上周走出了“上蹿下跳”的大波动行情,周一的跳空高开周内被两次填补,仅周五的单日波动就达238点。如此的大幅波动,对十二月的行情走势也会有所启示。

  日线MACD上看,整体处于中轴位置,快线勾头向下明显,有与快线形成死叉的趋势,显示空方动能增加,有进一步下行整理的需要,对于投资者来说,近期逢高做空相对较为稳妥。日线布林带上看,价格被上轨弹回,目前位于上轨下侧,已经有所偏离,向中轨方向运行的趋势明显。整体看,波带变窄趋势明显,谨慎投资者应持币观望,如果确实有入市意愿,建议以逢高做空为主。

  虽然近期白银整体偏空,但是下方空间也不是很大。首先,下方面临上行趋势线的强支撑。行情在该趋势线上方已经运行了五个多月,期间也被连续多次触及,其有效性已经充分证明。目前现货白银价位在6770附近,距离上行趋势的空间已经不是很大;其次,从十月中下旬到十一月中旬,现货白银一直位于6400一线上方运行,持续时间接近一个月之久。所以结合基本面情况整体来看,月内震荡的机率更大。

 

现货白银日K线图

 

  周线上,周k线前期突破上行通道后,强力反抽,并再次冲击前期高位一线,目前价位依然在上方高位线以下运行。三次上冲未果,可见上方压力之大,而下方上行趋势线的支撑也已经得到市场的验证;周布林带上,目前价位依然位于中轨上方,波带有收缩变窄的趋势,下行概率依然较大;MACD上,快线上行趋势已经改变,目前两线聚合态势明显,预示行情陷入胶着;而在MACD整体上行,价格没创新高的情况看,背离迹象明显,有调整的需求。

现货白银周线图

 

现货白银周K线图

 

  总体来看,十二月风险事件较多,将对现货白银行情起到决定性的作用,尤其是美国财政悬崖的发展动向,更会对现货白银产生明显的影响。在系列风险事件的共同作用下,现货白银或呈现震荡走强的趋势。


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